Куда инвестировать в Беларуси? Обзор инструментов для физлиц в 2025 году

Обзор инструментов, в которые можно инвестировать в Беларуси и сколько на этом можно заработать.

Посмотрим, какую доходность предлагает сегодня рынок по вкладам, облигациям и токенам, а также сколько можно было заработать на золоте, иностранных акциях и криптовалютах.

Дата публикации или последнего обновления данных: 25.07.2025

Таблица со всеми инструментами и доходностью

Пояснения.

По одним инструментам указана «Ставка дохода», что означает, сколько процентов годовых можно получить в следующем году. По другим вместо «Ставки дохода» указан «Рост за год, $», что означает на сколько цены выросла за прошлый год. Будущая доходность по ним неизвестна.

Параметр риска указан по субъективному мнению автору и включает в себя весь комплекс рисков — рыночный (падение цены), кредитный (дефолт), геополитический, санкционный и т.д.

Вклады в национальной валюте (BYN)

Самый простой и надежный из всех инвестиционных инструментов. Возврат вкладов во всех банках РБ гарантирован государством.
Главным риском считается возможность резкого обесценивания рубля по отношению к доллару и евро. Девальвации случались уже несколько раз в истории независимой Беларуси, последняя крупная была в 2011 году.

Средняя ставка по вкладам: 15.50%* годовых в BYN

* Налогом не облагаются вклады со сроком более 1 года, поэтому в качестве примера взяты вклады сроками ~13 месяцев.

Если бы вы положили 100 BYN (41$ в эквиваленте) на рублевый вклад и не снимали проценты в течение пяти лет с 2020 по 2025 год — сумма в долларах выросла бы с 41$ до 69$. Рост — 68% за 5 лет, в среднем ~10% годовых.

Для иллюстрации риска ослабления рубля последний столбец показывает, как изменится результат в долларах в случае сильной девальвации, как в 2011 году. Капитал бы упал с 69$ до 48$, что ненамного превышает первоначальную сумму 41$.

Плюсы: гарантия возврата, не облагается налогом.

Минусы: риск ослабления рубля и уменьшения суммы в долларах.

Риски: ослабление рубля к доллару.

Государственные облигации ВГДО (USD)

Государственные облигации ВГДО, выпускаются Минфином Беларуси и являются самыми надежными в стране, по ним пока не случалось дефолта. Долларовые выпускаются номиналом 1000$. Многие инвесторы считают такой высокий номинал недостатком и препятствием для инвестирования.

Сейчас ВГДО торгуются на вторичном рынке с дисконтом, и цены начинаются от 930$.

Ставка по гос облигациям: 8% годовых в USD

Выпуски, которые сейчас в продаже: 331, 334, 335, 336, 340.

Сроки погашения: от 2027 до 2031 года.

Плюсы: высокая надежность эмитента, не облагается налогом

Минусы: минимальная сумма от 930$ в эквиваленте, облигации не полностью долларовые а с привязкой к курсу НБ.

Риски: погашения облигаций по нерыночному (заниженному) курсу.

Где купить? Через брокера или банк, оказывающий брокерские услуги: Айгенис, Альфа-Банк, Finup и другие.

Корпоративные облигации (BYN)

Корпоративные облигации выпускаются белорусскими компаниями различной степени надежности. В прошлом некоторые компании допускали дефолты. Из последних громких — ПК «Ромакс» (связана с сетью «Остров чистоты»), допустивший дефолт и начавший ликвидацию в 2024 году. Инвесторы не получили обратно свои вложенные средства и проценты.

Ставки по корпоративным облигациям: 19-20% годовых в BYN

Наиболее активно торгуемые выпуски, будущая доходность и дата погашения:

• Айгенис Оп31 20.50% 07.07.2027
• Айгенис Оп30 19.50% 09.07.2026
• Авангард-лизинг ОП 19.58% 31.03.2027

Плюсы: доходность выше чем по вкладам, минимальная цена от 200р, не облагается налогом.

Минусы: небольшой выбор выпусков, риск дефолта.

Риски: дефолт эмитента и невозврат вложенных средств и процентов.

Где купить? Также через белорусских брокеров.

Токены (BYN, USD)

Цифровой аналог облигаций — долговые токены. Также допускались дефолты, особенно много было в 2022-2023 годах, сейчас количество значительно уменьшилось. Выпускаются во всех основных валютах — BYN, RUB. USD, EUR. Наибольшей популярностью пользуются токены в долларах.

Ставки по токенам: 7-9% в USD, 9-20% в BYN.

Примеры активно торгуемых выпусков в июле 2025:

• «Кэпитал Лизинг» 8.8%
• «Ювилс лизинг» 9%
• «Гурмина-ПРО» 9.25%

Плюсы: большой выбор выпусков в разных валютах, минимальные суммы от 10$, не облагается налогом.

Минусы: много небольших компаний из одной сферы (лизинг).

Риски: дефолт эмитента и невозврат вложенных средств и процентов.

Где купить? Finstore — первая и основная площадка, Fainex и Bynex — более молодые с меньшим выбором выпусков.

Золото (ОМС)

Золото в Беларуси можно приобрести в виде слитков и монет (настоящее золото), а также в виде граммов на обезличенном металлическом счету и облигаций (виртуальное золото). Стоимость драгметаллов практически повторяет котировки на мировых рынках. Прибыль налогом не облагается.

Доходность золота за прошлый год: +34%* в USD

Будет ли и дальше такой рост, или цена скорректируется, неизвестно. Больше шансов заработать, если инвестировать в золото на срок 5 лет и больше.

Ниже график стоимости с сайта Сбербанка:

Плюсы и минусы отличаются в зависимости от способа покупки, поэтому в рамках этой статьи подробно их рассматривать не будем.

Риски: цена может расти или падать, будущая доходность неизвестна, возможны убытки на сроках менее 5 лет.

Где купить? Три банка оказывают услугу ОМС: Сбербанк, Белагропромбанк, МТБанк. Приобрести можно дистанционно через приложение или интернет-банкинг. Слитки реализуют эти же три банка, а также Беларусбанк и Белгазпромбанк.

Минимальная покупка на ОМС составляет 1 гр, стоимость которого на момент публикации составляет около 320 BYN. Слитки весят от 1 гр до 1 кг, но самыми ходовыми являются 10-100 гр.

Российские акции (RUB)

В России торгуются акции множества компаний, крупнейшие из которых входят в индекс Мосбиржи. Чтобы не покупать компании по отдельности, и в то же время распределить вложения, можно использовать фонды на индекс Мосбиржи. Стоимость фонда изменяется так же, как и стоимость акций компаний внутри.

Доходность российских акций* за прошлый год: +12%* в USD

* Для расчета доходности за прошлый год взята стоимость паёв фонда EQMX (ВТБ) и пересчитана в доллары.

Плюсы: потенциальная доходность выше, чем по облигациям и вкладам.

Минусы: долгий срок инвестирования, облагается налогом в РФ и РБ.

Риски: влияние геополитики, возможны убытки на коротких сроках (до 5 лет).

Где купить? Через доверительное управление (ДУ) в белорусских банках Белагропромбанк, Беларусбанк, Сбербанк, либо у российских брокеров (Финам и др).

Минимальная сумма: в случае ДУ от 100,000 до 500,000 RUB, в случае Финам — без минимальной суммы.

Акции США (USD)

Как и российские, американские акции можно покупать по отдельности, а можно через фонды, которые в США называются ETF.

Доходность акций США за прошлый год: +12%* в USD

Американские акции являются самым доходным инвестиционным инструментом за последние 100 лет, приносив в среднем 9% годовых. Но нельзя гарантировать, что эта тенденция продолжится.

Для расчета доходности за прошлый год взята стоимость акций ETF VOO (Vanguard).

Плюсы: высокая доходность за последние 100 лет — потенциально выше, чем по облигациям и вкладам.

Минусы: долгий срок инвестирования, облагается налогом в РБ.

Риски: падение стоимости, возможность усиления санкций и блокировки средств, банкротство или неисполнение обязательств зарубежного брокера.

Где купить? Через зарубежного брокера Freedom Finance Global (Казахстан) или Mind-Money (Кипр). Доверительное управление на американском рынке белорусские банки приостановили с 2022 года.

Минимальная сумма ограничена ценой одной акции. В случае ETF VOO — 580$.

Биткоин (USD)

Крупнейшая криптовалюта в мире, которая значительно выросла за последний год. Торгуется на специальных  криптобиржах. В Беларуси действует законодательная база по криптовалютам, функционируют местные криптобиржи-резиденты парка высоких технологий (ПВТ). Легально покупать и продавать криптовалюты за обычные деньги можно только на белорусских криптобиржах.

Плюсы: очень высокая доходность — потенциально выше, чем по акциям; не облагается налогом; можно владеть без посредников на своем кошельке.

Минусы: долгий срок инвестирования, облагается налогом в РБ.

Риски: возможны сильные падения стоимости (до -70%).

Где купить? На белорусских криптобиржах Whitebird, Bynex, Dzengi.

Минимальная сумма одной покупки в Whitebird составляет 35 BYN.

Выводы

Выбор инструментов зависит от срока и отношения к риску инвестора:

• Краткосрочные цели и низкий риск — вклады и гос облигации в валюте (ВГДО).
• Средний срок и умеренный риск — корпоративные облигации и токены, золото.
• Долгий срок и готовность к падениям —  акции и биткоин.

Для устойчивости комбинируйте инструменты с разными рисками и валютами. Не вкладывайте всё в один актив.